北京快中彩中奖:滬倫通正式啟動 哪些投資者和上市公司可嘗鮮?

北京市尾号限行规定 www.uwzthz.tw 沈述紅2019-06-17 19:32

(圖片來源:全景視覺)

經濟觀察網 記者 沈述紅 中國資本市場雙向開放新的歷史時刻到來。

2019年6月17日北京時間15:30左右,備受矚目的“滬倫通”于倫敦證券交易所舉行揭牌儀式,華泰證券發行的滬倫通下首只全球存托憑證(GDR)產品同日在倫交所掛牌交易,標志著滬倫通首單登陸倫交所,華泰證券成為國內首家“A+H+G”上市公司。

同日,中國證監會和英國金融行為監管局也發布了滬倫通聯合公告,原則上批準了上交所和倫交所開展滬倫通,雙方監管機構將就滬倫通跨境證券監管執法開展合作。

滬倫通創造了多個“第一”,這是外國公司首次能夠在中國內地上市,也是在上海交易所上市的公司首次可以通過與國內股票互換的金融工具在海外融資。這也會是國際投資者將首次能夠通過國際交易和結算實踐,從大中華區以外進入中國A股市場。

與滬深港通的區別

滬倫通,即上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通機制,是指符合條件的兩地上市公司,依照對方市場的法律法規,發行存托憑證(DR)并在對方市場上市交易。同時,通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制安排,實現兩地市場的互聯互通。

滬倫通包括東、西兩個業務方向。東向業務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證(CDR),即由存托人簽發、以境外證券為基礎在中國境內發行、代表境外基礎證券權益的證券。

西向業務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證(GDR),即由存托人簽發、以滬市A股為基礎在英國發行、代表中國境內基礎證券權益的證券。

滬倫通和之前的滬深港通有什么區別?滬深港通是指港交所和深交所、上交所建立技術連接,使內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票?;ι罡弁ㄖ?,兩地的投資者互相到對方市場直接買賣股票,“投資者”跨境,但產品仍在對方市場。而滬倫通是將對方市場的股票轉換成DR到本地市場掛牌交易,“產品”跨境,但投資者仍在本地市場。其中,滬倫通股票投資范圍更為有限。本金低于人民幣300萬的投資者目前也尚不能直接參與到滬倫通當中去。

證監會表示,滬倫通是深化中英兩國金融領域互利務實合作的重要舉措和標志,有利于加強兩國資本市場聯系,深化兩國資本市場發展,提升上海和倫敦市場國際金融中心地位。本聯合公告列明了實施滬倫通項目需要遵循的原則。

前??椿鶚紫醚Ъ已畹鋁硎?,將來A股市場有望和更多的海外交易所進行互通互聯,包括與東京、紐約以及莫斯科等其他國家的交易所進行互通互聯,而這也會引發更多的外資配置A股。“這會進一步推動A股市場的價值投資的理念,推動A股融入到國際資本市場體系。”

中信建投策略首席分析師張玉龍認為,滬倫通的開啟,將為中國內地投資者提供新的投資選擇,以分散風險。但他同時指出,由于監管機構在批準發行方面將采取一種緩慢的方式,它不會在很大程度上稀釋內地市場現有的股份。

華泰證券創歐洲資本市場多項紀錄

華泰證券為首家按照滬倫通業務規則登陸倫交所的A股公司。

6月11日晚,華泰證券發布公告稱,正在申請發行全球存托憑證(GDR)并在倫交所公布上市招股說明書,GDR的發行量將是該公司已發行股本的10%左右。

6月14日晚,華泰證券又發公告稱,預計GDR發行將于倫敦時間6月20日正式在倫交所上市。GDR的最終價格已確定為每份20.5美元,募集資金總額為16.92億美元。

6月17日,華泰證券發行的GDR(代碼HTSC)在倫交所掛牌交易。畢馬威中國為其GDR在倫交所發行擔任審計師,摩根大通為主承銷商。

作為“滬倫通”機制下的首單西向存托憑證,華泰證券GDR發行創下了近年來歐洲資本市場的多項紀錄——2017年以來英國市場規模最大的IPO、2013年以來全球存托憑證市場規模最大的IPO、同時也是2012年以來歐洲市場規模最大的純新股募資上市。

未來參與者

未來,還有哪些公司可以嘗試滬倫通呢?

對于中國上市公司發行GDR而言,需要主板上市,經證監會批準;符合倫交所《上市許可及披露指引》中的相關規定;發行人總市值不低于200億人民幣。

對于英國上市公司發行CDR而言,發行申請日前120個交易日按基礎股票收盤價計算的境外發行人平均市值不低于人民幣200億元;在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年;申請上市的中國存托憑證數量不少于5000萬份且對應的基礎股票市值不少于人民幣5億元。

那么,哪些投資者可以參與滬倫通呢?

國內投資者參與滬倫通主要在國內投資CDR。試點初期,機構投資者以及符合條件的個人投資者,可以根據中國證監會和上交所的相關規定,向其指定交易的證券公司,申請參與滬倫通下CDR投資。

根據規定,個人投資者參與中國存托憑證交易,應當符合下列條件:

一是:申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元(不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券);

二是:不存在嚴重的不良誠信記錄;三是不存在境內法律、上交所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。

此外,截至目前,上交所接受6家機構的滬倫通GDR英國跨境轉換機構備案,分別為中信里昂證券英國、海通國際英國、巴克萊銀行、中金公司英國、摩根大通證券股份和工銀標準銀行公眾有限公司。

不過,證監會曾明確表示,東向業務暫不允許倫交所上市公司在我國境內市場通過新增股份發行CDR的方式直接融資。

國金證券指出,滬倫通設置的個人投資者參與門檻較高,因此可參與滬倫通的個人投資者較少,參與度低,分流效應較??;總體來看,預計滬倫通開通對A股流動性影響極其有限。

證監會:對滬倫通跨境資金實行總額度管理

證監會與英國金融行為金管局6月17日聯合發布公告,為便利中英兩國投資者和上市公司進入對方資本市場進行投融資活動,中國證券監督管理委員會、英國金融行為監管局決定原則批準上海證券交易所和倫敦證券交易所開展互聯互通存托憑證業務。

公告稱,起步階段,對滬倫通跨境資金實行總額度管理;其中,東向業務總額度為2500億元人民幣;西向業務總額度為3000億元人民幣。

具體如下:

一、滬倫通是上交所和倫交所之間的雙向安排,包括東向業務和西向業務兩個部分。東向業務是指符合條件的倫交所上市公司在中國境內發行存托憑證(以下簡稱中國存托憑證)并在上交所主板上市交易。起步階段,倫交所上市公司可以其已發行在外的股票為基礎證券發行中國存托憑證。西向業務是指在符合條件的上交所上市公司在境外發行存托憑證(以下簡稱全球存托憑證)并在倫交所主板上市交易。上交所上市公司可以其新增股票為基礎證券發行全球存托憑證。

二、上交所和倫交所在各自規則中明確雙方上市公司參與滬倫通需滿足的條件,東向中國存托憑證發行人應為在倫交所主板上市且進入英國金融行為監管局官方名單高級上市部分的公司,西向全球存托憑證發行人應為上交所主板A股上市公司且其發行的全球存托憑證應進入英國金融行為監管局官方上市名單。后續上交所和倫交所可視滬倫通運行情況和市場需求對發行人范圍進行調整。

三、起步階段,符合條件的證券經營機構可以開展中國存托憑證和全球存托憑證跨境轉換業務。后續將視滬倫通運行情況和市場需求,調整參與跨境轉換的市場主體范圍。

四、證券經營機構從事跨境轉換業務應當遵守中國人民銀行和國家外匯管理局關于跨境資金管理的有關規定。起步階段,對滬倫通跨境資金實行總額度管理;其中,東向業務總額度為2500億元人民幣;西向業務總額度為3000億元人民幣??箍緹匙灰滴竦鬧と箍稍詼苑絞諧〕鐘脅懷戎?億元人民幣的現金和特定投資品種,以縮短跨境轉換周期、對沖市場風險。后續可視滬倫通運行情況和市場需求,對總額度和上述資產余額進行調整。

五、存托憑證發行上市遵循主場原則,適用存托憑證發行上市地的法律及規則?;≈と⑿腥擻Φ蓖奔絳袷仄渥⒉岬睪突≈と鮮械氐撓泄毓娑??;β淄ㄏ碌慕灰捉崴慊疃Φ弊裱灰捉崴惴⑸厥諧〉墓娑耙滴窆嬖?。

六、中英監管機構將在尊重各自執法管轄權的前提下,遵照《上海與倫敦市場互聯互通機制監管合作諒解備忘錄》的安排,加強滬倫通項下的監管和執法合作,以?;ち降贗蹲收叩暮戲ㄈㄒ?,維護市場秩序,促進兩地證券市場的健康發展。

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